اخبار

الأن مليارات الدولارات إلى خزينة مصر.. أين تذهب كل هذه الأموال؟

Na het veiligstellen van financiering die door Fitch Credit Ratings Agency op ongeveer 60 miljard dollar wordt geschat, wil Egypte meer Golfstaten aantrekken, omdat volgens verklaringen van ambtenaren het staatsfonds, dat aandelen in overheidsbedrijven bezit, een promotietour zal uitvoeren om de staatsobligaties te beoordelen. investeringsmogelijkheden in de komende weken.

Lokale media citeerden de Egyptische minister van Planning en Economische Ontwikkeling, Hala Al-Saeed, die zei dat de tour ontmoetingen omvat met soortgelijke staatsfondsen, financiële instellingen en investeerders in Saoedi-Arabië, de Emiraten, Koeweit, Qatar en het Sultanaat van Oman, om de investeringsmogelijkheden en de maatregelen en hervormingen die onlangs zijn genomen.

Deze stap valt samen met de goedkeuring door de regering deze maand van een wetsontwerp “dat het staatseigendom reguleert in bedrijven die eigendom zijn van de regering of waaraan zij bijdraagt”, waarin de oprichting van een centrale eenheid wordt voorgeschreven voor het inventariseren en opvolgen van staatsbedrijven. met als doel mechanismen vast te stellen voor het verlaten van deze bedrijven.

Volgens het beleidsdocument ‘staatseigendom’ streeft de regering ernaar bedrijven en sectoren te verlaten met als doel de deelname van de particuliere sector aan de economie te vergroten tot 65 procent.

De regering zegt, volgens verklaringen van de media, dat zij de afgelopen twee jaar in staat is geweest om de aandelen die zij bezit, binnen het IPO-programma van de overheid, te verkopen tegen percentages variërend van 9 tot 100 procent in 14 bedrijven, met een percentage van 9 tot 100 procent in 14 bedrijven. totale waarde van $ 5,6 miljard.

Volgens de minister van Financiën, Mohamed Maait, wil het dit jaar ook 6,5 miljard dollar ophalen.

Er zullen nog vele jaren volgen voor Egypte met het IMF. Zal de burger de “prijs van de hervormingen” dragen?

Op 6 maart vorig jaar liet de Centrale Bank van Egypte toe dat de waarde van het pond met meer dan 60 procent daalde, om economische hervormingen door te voeren waar het Internationaal Monetair Fonds in Caïro al lang op had aangedrongen. anderhalf jaar geleden.

Wat zit erachter?

Econoom Abdelnabi Abdelmutallab vertelde aan de website van Al-Hurra dat de poging van Egypte om meer investeringen aan te trekken te wijten is aan “de ernstige behoefte aan snelle en voortdurende dollarstromen”, en aan “het sturen van een boodschap naar het Internationale Monetaire Fonds dat het bezig is met het implementeren van belooft zich terug te trekken uit een aantal activiteiten en de deelname van de particuliere sector te maximaliseren.”

Het Internationale Monetaire Fonds benadrukt de noodzaak voor de overheid om zich terug te trekken uit bedrijven en ruimte en concurrentie te creëren voor de particuliere sector. Dat zei de directeur van het Fonds, Kristalina Georgieva, in een verklaring van 1 april, na goedkeuring van een verhoging van de financiering voor Egypte. “het vertrek van de staat en het militaire instituut uit de economische activiteit en het waarborgen van… Gelijke kansen tussen de publieke en private sector zijn twee essentiële elementen voor het aantrekken van buitenlandse investeringen en investeringen van de lokale particuliere sector in Egypte.”

Daarom voegt Abdul Muttalib eraan toe dat de wet “die het staatseigendom in bedrijven in eigendom reguleert” tot doel heeft de bescherming van de concurrentie te verbeteren en de concurrentieneutraliteit op de markten te garanderen, evenals het revitaliseren van de financiële markten en het toevoegen van nieuwe sectoren om daarin te handelen.

Er wordt gesteld dat “de wet ook de liquiditeit op de markt verbetert, terwijl de prestaties van staatsbedrijven worden ontwikkeld en hun investeringen worden gemaximaliseerd, naast het verbeteren van de efficiëntie.”

Abdul Muttalib gelooft dat er een geweldige kans bestaat om het eigendom van “een deel van de overheidsgebouwen in Khedivial Caïro over te dragen aan de particuliere sector, hetzij door directe verkoop, hetzij door een bedrijf op te richten dat overheidsactiva beheert en zijn aandelen op de markt aan te bieden stellen ons in staat deze activa beter te gebruiken en de investeringen aan te trekken die nodig zijn om ze te ontwikkelen.”

Abdul Muttalib wijst echter op de uitdagingen die verband houden met het beheer van het bestand van overheidsactiva, vooral omdat “de voorwaarden niet waren voorbereid om het staatseigendomsdocument te implementeren, dat een maximum van drie jaar voor vertrekkende bedrijven vaststelde, en de bestaande bepalingen niet zijn geïmplementeerd. nog.”

Een “positieve” vooruitzichten voor de economie. Is Egypte begonnen zijn crisis te overwinnen?

Maanden nadat de Egyptische economie klappen kreeg die de positie in internationale rapporten beïnvloedden, stimuleren investeringsovereenkomsten en internationale kredietprogramma’s een verbetering van de ‘positieve’ vooruitzichten voor Egypte, terwijl analisten bevestigen dat dit niet betekent dat het land de financiële crisis heeft overwonnen. dat hangt al een tijdje in de lucht.

Op zijn beurt zei economisch expert Ahmed Khattab tegen de website van Al-Hurra: “Waar Egypte naar op zoek is, zijn Arabische investeringen die geen bedreiging voor het land vormen”, verwijzend naar de kritiek die van invloed was op de verkoop van staatseigendommen.

Khattab voegt eraan toe dat zijn land “Arabische investeringsmaatschappijen verwelkomt en de boodschap wil overbrengen dat er nu geen obstakels meer zijn die buitenlandse investeringen in de weg staan.”

Ondertussen zei de economische expert, Khaled Al-Shafi, in een telefoongesprek met de website ‘Al-Hurra’ dat zijn land ‘de beschikbare investeringsmogelijkheden promoot, waarmee de regering de komende jaren miljarden dollars wil aantrekken. , op een manier die het bereiken van economische stabiliteit en het beheersen van de crisis ondersteunt.”

Maar hij erkent tegelijkertijd dat “het beursintroductieprogramma van de overheid sinds de lancering jaren geleden niet significant de benodigde financiering heeft aangetrokken, omdat de situatie te maken kreeg met economische uitdagingen die verband hielden met de crisis in de beschikbaarheid van vreemde valuta op de markt.”

Meer dan twee jaar geleden kampte Egypte met een ernstig tekort aan vreemde valuta, wat bijdroeg aan de verergering van de economische crisis en leidde tot het herstel van de parallelle markt, waar de prijs van de dollar het afgelopen jaar ongeveer 70 pond bereikte. , waarvan functionarissen meer dan eens zeiden dat dit het gevolg was van “mondiale crises, van de oorlog in Oekraïne tot de oorlog in de Gazastrook.”

Dit wordt ook herhaald door Al-Shafi, die zegt dat “Egypte deze moeilijke fase sinds maart heeft overwonnen, dankzij de dollarstromen en de hervormingen die de Centrale Bank heeft doorgevoerd met betrekking tot de lokale valutamarkt.”

Op 6 maart vorig jaar liet de Centrale Bank van Egypte toe dat de waarde van het pond met meer dan 60 procent daalde, toen de prijs van de dollar het niveau van 50 pond naderde, voordat hij dit weekend geleidelijk daalde tot 47 pond per dollar. transacties.

Waar gaat het geld naartoe?

Het Fish Agency zei in een memorandum, uitgegeven in april vorig jaar, dat de implementatie van economische hervormingen, waaronder de devaluatie van het Egyptische pond, kwam na het verkrijgen van financieringstoezeggingen ter waarde van ongeveer 60 miljard dollar.

Deze maand ontving Egypte 14 miljard dollar van de VAE, de waarde van de tweede en laatste tranche van de Ras Al-Hekma-deal, die het land was overeengekomen met de ADQ Holding Company – een staatsfonds dat is gelieerd aan de regering van Abu Dhabi – als onderdeel van een investeringsplan ter waarde van ongeveer $35 miljard. Het ontwikkelen van de “Ras El Hekma”-regio aan de Middellandse Zee in het noordwesten van het land.

Het ontving ook ongeveer 820 miljoen dollar van het Internationale Monetaire Fonds als onderdeel van het financieringsprogramma, waarvan werd afgesproken dat de waarde in maart zou stijgen van 3 miljard naar 8 miljard dollar.

Uit gegevens van de Egyptische beurs blijkt dat de nettoaankopen van staatsschuldinstrumenten door buitenlanders (kortlopende schuldinstrumenten van lokale overheden die door het ministerie van Financiën via de Centrale Bank worden verkocht om het begrotingstekort te financieren in ruil voor rente), ook wel ‘hot money’ genoemd, ”, bedroeg sinds begin maart ongeveer $ 16 miljard.

Bovendien heeft de Europese Unie in maart financiering ter waarde van 7,4 miljard euro ($8 miljard) aan Egypte toegezegd over een periode van vier jaar, inclusief leningen, hulp en investeringen in verschillende sectoren.

Een primair overschot op de Egyptische begroting: “een denkbeeldige prestatie” of “het begin van een verbetering”?

Deze week maakte het Egyptische ministerie van Financiën bekend dat de algemene begroting van de staat gedurende de eerste negen maanden van het begrotingsjaar 2023/2025 een primair overschot heeft gerealiseerd, ruim acht en een half maal vergeleken met dezelfde periode van het voorgaande begrotingsjaar.

Abdel Muttalib gelooft dat de miljarden fondsen die Egypte heeft verkregen of de komende periode zal ontvangen, waarvan het grootste deel zal worden besteed aan het betalen van externe verplichtingen en het ondersteunen van de deviezenreserves, ter bescherming tegen toekomstige economische ‘schokken’.

Hij zei tijdens zijn toespraak: “De voorwaarden die het Internationale Monetaire Fonds stelt zijn duidelijk, aangezien de helft van de opbrengsten uit privatiseringen en deals zal gaan naar het afbetalen van buitenlandse schulden, en een deel zal gaan naar het ondersteunen van de deviezenreserves van de centrale bank. .”

Abdul Muttalib vervolgt: “Er is ook een ander deel dat zal worden toegewezen om aan de behoeften van het economische en sociale ontwikkelingsplan te voldoen.”

Egypte wordt beschouwd als het tweede land dat het meeste leent van het Internationale Monetaire Fonds, met ongeveer 14,7 miljard dollar, na Argentinië, dat ongeveer 40,9 miljard dollar leent.

De buitenlandse schuld van het land bedroeg eind december vorig jaar ongeveer 168 miljard dollar, inclusief 29,5 miljard dollar aan kortetermijnschulden en ongeveer 138,5 miljard dollar aan langetermijnschulden, volgens gegevens van de Centrale Bank.

De Centrale Bank geeft aan dat Egypte in de tweede helft van dit jaar ongeveer 8,3 miljard dollar aan buitenlandse schulden zal terugbetalen, en ruim 4,3 miljard dollar in 2025.

Khattab bevestigt dat zijn land “een deel van het geld zal gebruiken om zijn buitenlandse verplichtingen te betalen, omdat het door de jaren heen gewend is geraakt aan het terugbetalen van leningen en het niet in gebreke blijven daarvan.”

Hij zegt: “Het bedrag van 60 miljard dollar dat Egypte de afgelopen maanden heeft verkregen, zal opnieuw in de economie worden geïnjecteerd ter ondersteuning van de grote projecten die de staat in verschillende sectoren heeft uitgevoerd, die op de middellange termijn rendement zullen opleveren, vooral op het gebied van de energie- en energiesector. transportprojecten, naast het betalen van de resterende externe verplichtingen.

Al-Shafi’i is het hiermee eens en zegt dat zijn land “zal werken aan het verbeteren van de algemene indicatoren van de economie, door hervormingsmaatregelen te ondersteunen via dollarliquiditeit, met als doel de terugkeer van de zwarte markt te voorkomen.”

Hij voegde eraan toe: “Bovendien zal de Centrale Bank werken aan het vergroten van de deviezenreserves om niveaus te bereiken die geruststellend zijn voor de staat.”

Sinds afgelopen februari zijn de deviezenreserves bij de Centrale Bank van Egypte met ongeveer 5,8 miljard dollar toegenomen, om in april, volgens de laatste gegevens, ongeveer 41,06 miljard dollar te noteren. Terwijl het IMF verwacht dat dit bedrag het komende begrotingsjaar 53,8 miljard dollar zal bereiken, wat zeven maanden aan goederenimporten naar het land omvat.

Financieringstekort

Het Internationale Monetaire Fonds schat in een rapport over het financieringsprogramma met Egypte, dat afgelopen april werd gepubliceerd, de omvang van het financieringsgat (het verschil tussen de verwachte financieringsbehoeften en de beschikbare financiële middelen) na de Ras al-Hikma-deal op ongeveer 28,5 miljard dollar tijdens de periode van het leningprogramma dat eindigt in het najaar van 2026.

Ondertussen gelooft Abdel Muttalib dat “de hoeveelheid financiering die Egypte nodig heeft afhangt van het ontwikkelingsplan. Het land heeft echter mogelijk aanvullende financiering nodig van ten minste 34 miljard dollar, wat het minimum vertegenwoordigt van de verplichtingen van Egypte in het buitenland.”

Op zijn beurt schat Al-Shafi’i de omvang van het Egyptische financieringstekort op ongeveer 24 miljard dollar gedurende het lopende jaar, en wijst erop dat zijn land “er in is geslaagd dit tekort dit jaar te dichten, na het veiligstellen van de enorme fondsen die het tijdens de afgelopen jaren heeft verkregen. afgelopen maanden.”

Hij voegde eraan toe: “De regering is er de eerste zes maanden ook in geslaagd om aan haar externe verplichtingen te voldoen, en door haar maatregelen zal zij proberen meer investeringen aan te trekken om ervoor te zorgen dat het financieringstekort de komende jaren wordt gedekt.”

Maar hij keerde terug en zei dat “er druk is op de beschikbare financiële middelen, waarbij de inkomsten uit het Suezkanaal de afgelopen maanden zijn getroffen door aanvallen op vrachtschepen in de Rode Zee.”

“De strijd om de dollar en het pond”… Drie scenario’s voor de valutacrisis in Egypte

Ondanks de miljardenstromen die Egypte de afgelopen periode binnenkwamen, en de eenwording van de wisselkoers van het pond ten opzichte van de dollar op de officiële en parallelle markten, verwacht een internationale economische instelling dat “de waarde van de Egyptische munt zal dalen ten opzichte van haar waarde.” Amerikaanse tegenhanger opnieuw.” Zou dit kunnen gebeuren? En waarom? Wat zijn de gevolgen van dat scenario?

Afgelopen april zei de minister van Planning dat de inkomsten uit het Suezkanaal met 50 procent daalden als gevolg van de verstoring van het scheepvaartverkeer in de Rode Zee, dat het afgelopen fiscale jaar ongeveer 8,8 miljard dollar aan inkomsten had gegenereerd.

Ondertussen zegt de Wereldbank in een rapport met de titel ‘Conflict and Debt in the Middle East and North Africa’ dat de voortzetting van de crisis en de daling van het transitoverkeer in het Suezkanaal met 40 procent in 2025 ‘verliezen ter waarde van 3,5 miljard dollar betekent, wat neerkomt op verliezen van 3,5 miljard dollar. 10 procent van de netto internationale reserves van het land.”

Bovendien zegt Khattab dat zijn land “zich voor schulden kan wenden tot de internationale markten, naast de investeringen en financiering die het zal verkrijgen in ruil voor het afstoten van activa, om toekomstige financieringstekorten te dekken.”

Hij voegde eraan toe: “De toekomstige vooruitzichten voor de kredietwaardigheid van Egypte zijn momenteel positief, waardoor het land de internationale markten kan gebruiken om dollarobligaties uit te geven, totdat de situatie zich stabiliseert en vervolgens op zijn eigen middelen kan vertrouwen.”

Ten slotte beweert Abdul Muttalib dat de Ras al-Hekma-deal en de financiering die daarop volgde ‘pijnstillers’ zijn voor de economie, en dat ‘er een duidelijk plan moet zijn voor groei in de reële sectoren van de economie, zoals de landbouw en de industrie. dat de crisis niet in een ernstiger vorm terugkeert.”

Leave a Comment